UPM-Kymmene Corporation y Sappi Limited han dado un paso importante hacia la reconfiguración del panorama del papel gráfico en Europa al firmar una carta de intención no vinculante para formar una empresa conjunta que combinaría la totalidad de UPM Communication Papers con las operaciones de papel gráfico europeo de Sappi. La nueva empresa, propiedad a partes iguales de ambas partes, operaría de manera independiente con su propia gobernanza, estructura financiera y marco de toma de decisiones estratégicas.

Según Massimo Reynaudo, presidente y CEO de UPM, la empresa conjunta propuesta es una respuesta estratégica a la continua disminución estructural, el exceso de capacidad y los altos costos energéticos que afectan al sector del papel gráfico. “La empresa conjunta propuesta representa una respuesta decisiva a los cambios estructurales en la industria del papel gráfico en Europa,” dijo Reynaudo. “Ofrecería un camino para fortalecer la resiliencia de la industria y proporcionar un compromiso a largo plazo y seguridad de suministro a los clientes de papel gráfico.”

La empresa combinada gestionaría 12 fábricas de papel en Finlandia, Alemania, el Reino Unido, los EE. UU., Austria y los Países Bajos, con una producción optimizada en las máquinas más eficientes. Se estima que las sinergias anuales alcanzarán los 100 millones de euros a través de la optimización de activos, la racionalización del portafolio de productos, la reducción de costos logísticos, las eficiencias en el suministro y la mejora del rendimiento operativo.

El negocio de Comunicación de Papeles de UPM está valorado en 1.100 millones de euros y el negocio de papel gráfico europeo de Sappi en 320 millones de euros (valores empresariales). Al cierre, la empresa conjunta contraería deuda externa para financiar pagos de 613 millones de euros a UPM y 139 millones de euros a Sappi, sin recurso a las empresas matrices. Se pretende que la empresa opere como una entidad financieramente independiente capaz de financiar su propio desarrollo, y después de tres años, cualquiera de los accionistas puede iniciar el desinversionamiento de su participación.

Para UPM, la empresa conjunta agudizaría significativamente su enfoque estratégico al reducir la exposición a los mercados de papel gráfico en declive y fortalecer la rentabilidad. Se espera que la transacción mejore los márgenes EBIT y el balance general de UPM al cerrar.

El acuerdo sigue sujeto a negociaciones detalladas, la aprobación de los accionistas de Sappi, arreglos financieros y revisión regulatoria por parte de las autoridades en la UE, EE.UU., Reino Unido, China y otras jurisdicciones. Las partes esperan firmar acuerdos vinculantes en la primera mitad de 2026, con el cierre previsto para finales de ese año.

Hasta el cierre, UPM Communication Papers y las divisiones de papel gráfico europeo de Sappi seguirán operando de manera independiente mientras las empresas trabajan con los reguladores para obtener la aprobación de uno de los reajustes más importantes en el mercado de impresión y papel de Europa en décadas.