UPM-Kymmene Corporation e Sappi Limited hanno fatto un grande passo verso la trasformazione del panorama della carta grafica europea firmando una lettera d'intenti non vincolante per formare una joint venture che unirebbe l'intera divisione UPM Communication Papers con le operazioni di carta grafica di Sappi in Europa. La nuova società, posseduta equamente da entrambe le parti, opererebbe in modo indipendente con un proprio sistema di governance, una propria struttura finanziaria e un quadro decisionale strategico.

Secondo il Presidente e CEO di UPM, Massimo Reynaudo, la proposta di joint venture è una risposta strategica al continuo declino strutturale, all'eccesso di capacità e agli alti costi energetici che colpiscono il settore della carta grafica. "La proposta di Joint Venture rappresenta una risposta decisiva ai cambiamenti strutturali nell'industria europea della carta grafica," ha affermato Reynaudo. "Offrirebbe un percorso per rafforzare la resilienza dell'industria e fornire un impegno a lungo termine e sicurezza di approvvigionamento ai clienti di carta grafica."

Il business combinato gestirebbe 12 cartiere in Finlandia, Germania, Regno Unito, USA, Austria e Paesi Bassi, con produzione ottimizzata sulle macchine più efficienti. Le sinergie annuali sono stimate a €100 milioni attraverso l'ottimizzazione degli asset, la razionalizzazione del portafoglio prodotti, la riduzione dei costi logistici, l'efficienza delle forniture e il miglioramento delle prestazioni operative.

L'attività di Comunicazione Cartacea di UPM è valutata a 1,1 miliardi di euro e l'attività di carta grafica europea di Sappi a 320 milioni di euro (valutazioni d'impresa). Al momento della chiusura, la joint venture raccoglierà debito esterno per finanziare pagamenti di 613 milioni di euro a UPM e 139 milioni di euro a Sappi, senza ricorso alle società madri. L'impresa è destinata ad operare come entità finanziariamente indipendente in grado di finanziare il proprio sviluppo e, dopo tre anni, ciascun azionista potrà avviare la dismissione della propria partecipazione.

Per UPM, la joint venture rafforzerebbe significativamente il suo focus strategico riducendo l'esposizione ai mercati della carta grafica in calo e potenziando la redditività. Si prevede che l'operazione migliori i margini EBIT e la situazione patrimoniale di UPM al momento della chiusura.

L'accordo rimane soggetto a negoziazioni dettagliate, all'approvazione degli azionisti di Sappi, alle disposizioni finanziarie e alla revisione regolamentare da parte delle autorità in UE, USA, Regno Unito, Cina e altre giurisdizioni. Le parti prevedono di firmare accordi vincolanti nella prima metà del 2026, con la chiusura prevista per la fine dello stesso anno.

Fino alla chiusura, UPM Communication Papers e le attività europee di carta grafica di Sappi continueranno a operare indipendentemente, mentre le aziende collaborano con le autorità di regolamentazione per ottenere l'approvazione di uno dei riallineamenti più significativi nel mercato europeo della stampa e della carta degli ultimi decenni.