มันไม่ใช่การล้มละลายที่เจ้าของเดิมสูญเสียการควบคุม แต่มันเหมือนกับเป็นการสร้างเกราะคุ้มครองโดย Langley Holding โดยมี Arndt Geiwitz (SGP Schneider Geiwitz) และทีมผู้เชี่ยวชาญทางกฎหมายจาก BUSE รวมถึง Prof. Dr. Peter Fissenewert ช่วยบริษัทในการหาทางแก้ไข Geiwitz ทำหน้าที่เป็นผู้ดูแลสินทรัพย์ของลูกหนี้ เจ้าของปัจจุบัน Langley Holding ให้คำมั่นว่าจะรักษาลูกค้าปัจจุบันและมีส่วนร่วมอย่างแข็งขันในกระบวนการปรับโครงสร้าง

Manroland Sheetfed นับตั้งแต่ Langley เข้าควบคุม ได้มีชีวิตอย่างเงาๆ พอสมควร มักถูกมองว่าเป็นคนนอกท่ามกลางทั้งห้าใหญ่ Heidelberg, Koenig & Bauer, Komori, RMGT, และ Manroland Sheetfed ต่างก็ประสบกับความยากลำบากเนื่องจากสภาพการณ์ตลาดที่เปลี่ยนแปลงไป เริ่มตั้งแต่วิกฤตการเงินในปี 2008/2009, แล้วตามด้วยการระบาดของ COVID-19, วิกฤตพลังงาน, ภาวะเงินเฟ้อ, สงคราม และบางที การถล่มครั้งล่าสุด—ภาษีที่ถูกกำหนดโดยรัฐบาลสหรัฐฯ

เราได้ถ่ายทำลูกค้าของ Manroland Sheetfed ในสหรัฐอเมริกา และทุกคนต่างแสดงถึงความพึงพอใจในระดับสูงกับเครื่องพิมพ์ บริการ และบริษัท แม้ว่าจะอยู่ในตำแหน่งที่อ่อนแอกว่าผู้อื่นในตลาด แต่ซีรีส์ Evolution 700 และ 900 ก็ยังสามารถขายได้ และผู้นำในสหรัฐฯ แสดงความเชื่อมั่น อย่างไรก็ตาม อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราและภาษีที่ทำให้เครื่องจักรมีราคาแพงขึ้นประมาณ 30% ได้เป็นความท้าทายสำหรับทุกคน ในแถลงการณ์ Langley ระบุถึงการชะลอตัวในตลาดจีน ซึ่งสอดคล้องกับประสบการณ์ของ CEO ของ INKISH Henrik Klem Lassen ที่งานแสดงสินค้าหลายแห่งในจีน ที่ไม่เกี่ยวข้องโดยเฉพาะกับ Manroland Sheetfed แต่เกี่ยวกับผู้จัดจำหน่ายจากตะวันตกหลายราย

Langley ได้เข้าซื้อกิจการบริษัทในเดือนกุมภาพันธ์ 2012 หลังจากที่บริษัทประสบปัญหาทางการเงิน แม้ว่าราคาซื้อจะไม่ได้ถูกเปิดเผย แต่ทรัพย์สินที่ได้มาจากภาวะล้มละลายนั้นมักจะถูกประเมินมูลค่าต่ำ ที่งาน drupa 2016 Tony Langley ได้พูดอย่างมั่นใจเกี่ยวกับอนาคตที่สดใส และ Manroland Sheetfed ก็เพิ่มรายได้จาก €214.7 ล้านในปี 2020 เป็นจุดสูงสุดที่ €361 ล้านในปี 2022 อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่นั้นมาการลดลงได้เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง และควรทราบว่าตั้งแต่ปี 2021 เป็นต้นไป ตัวเลขดังกล่าวได้รวม DruckChemie เข้าไว้ด้วยแล้ว

ดังนั้น สถานการณ์ในอนาคตจะเป็นอย่างไร? ตลาดไม่ได้พัฒนาไปในทิศทางที่ดีนัก และถึงแม้ว่าผลตัวเลขจากทั้ง Heidelberg และ Koenig & Bauer จะดีขึ้น แต่ก็ยังมีความท้าทายเชิงโครงสร้างในอุตสาหกรรมออฟเซ็ตมากมาย ในงานแถลงข่าวครบรอบ 175 ปีของ Heidelberg ซีอีโอ David Schmeding และซีอีโอของ Manroland Sheetfed Mirko Kern ได้ประกาศว่า Heidelberg จะขาย Manroland Evolution 900 ที่พัฒนาโดย Heidelberg—ทำให้ Heidelberg มีโซลูชัน VLF ที่ขาดอยู่ในปัจจุบัน เป็นการตัดสินใจที่ชาญฉลาดของ Heidelberg แต่อย่างไรก็ตามก็ยังไม่แน่ใจว่าความร่วมมือนี้จะดำเนินต่อไปภายใต้ Schutzschirmverfahren หรือไม่

จากมุมมองของตลาดที่กว้างขึ้น ตลาดการพิมพ์ออฟเซตโดยทั่วไปมีแนวโน้มลดลงในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา และผู้สังเกตการณ์ในอุตสาหกรรมหลายคนคาดว่า Manroland Sheetfed จะเป็นผู้เล่นที่อ่อนแอที่สุด เงื่อนไขที่นำไปสู่สถานการณ์นี้ยังคงเดิม ภาษียังคงอยู่และไม่น่าจะหายไปในเร็ว ๆ นี้ สภาพตลาดคาดว่าไม่น่าจะกลับสู่ "ปกติ" ในอนาคตอันใกล้ ในขณะเดียวกัน Langley ยังสังเกตด้วยว่าตลาดจีนมีการอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับปีก่อน ๆ

ที่งานฉลองครบรอบ 175 ปีของไฮเดลเบิร์ก ข้อตกลงระหว่างไฮเดลเบิร์กและแมนโรลันด์ชีทเฟดได้รับการยืนยันแล้ว โดยให้ไฮเดลเบิร์กเข้าถึงเครื่องพิมพ์ Evolution 900 ซีรีส์ที่รวมเข้ากับ Prinect ได้อย่างมีประสิทธิภาพและเต็มที่สุด โดยเติมเต็มช่องว่างในพอร์ตโฟลิโอ VLF ของบริษัท

แล้วตอนนี้ล่ะ?

แลงลีย์อาจพยายามลดค่าใช้จ่ายเพื่อรักษาระดับการดำเนินงานบางส่วนไว้ บริการสำหรับเครื่องจักรที่มีอยู่แล้วจะยังคงดำเนินต่อไปอย่างแน่นอน แต่ตลาดสำหรับเครื่องพิมพ์ใหม่คาดว่าจะยังคงมีจำกัดมาก และคำถามสำคัญยังคงอยู่: ใครจะลงทุนในเครื่องพิมพ์ใหม่จากบริษัทที่มีการวิจัยและพัฒนาที่จำกัดและมีตัวเลือกในระยะยาวน้อยลง?

ในความเห็นของฉัน สถานการณ์ที่เป็นไปได้มากกว่าคือ Langley จะพยายามขาย Manroland Sheetfed—แต่จำนวนผู้ซื้อที่มีศักยภาพนั้นมีจำกัด Heidelberg อาจจะให้ความสนใจ โดยเฉพาะเมื่อพิจารณาการร่วมมือในปัจจุบัน แต่ Bundeskartellamt จะมองการเข้าซื้อนี้อย่างไร? Heidelberg และ Manroland เคยสำรวจการควบรวมกิจการมาก่อน แต่ทั้งสองบริษัทใหญ่กว่านี้มากในเวลานั้น ในปี 2008 รายได้ร่วมกันของพวกเขาคือ €6.1 พันล้าน; ในปี 2009 ลดลงมาอยู่ที่ €4.6 พันล้าน ปัจจุบัน ทั้งสองลดขนาดลงมาก โดยมีรายได้ร่วมกันประมาณ €2.4 พันล้าน

ในปี 2009 การพูดคุยเกี่ยวกับ “การควบรวมกิจการซุปเปอร์” ล้มเหลว เมื่อ Allianz ซึ่งเป็นเจ้าของ Manroland ในขณะนั้นปฏิเสธ แม้ว่าทั้งสองบริษัทได้กลายเป็นบริษัทที่เล็กลงแต่อย่างไรก็ตาม แหล่งข่าวในวงการหลายแห่งยังเชื่อว่าการควบรวมกิจการระหว่าง Heidelberg และ Manroland Sheetfed นั้นเป็นไปได้ยาก — ด้วยเหตุผลหลายประการ

น่าสนใจคือแหล่งข่าวหลายแห่งที่เชื่อว่า Koenig & Bauer อาจจะเข้าซื้อกิจการ Manroland Sheetfed ซึ่งจะสร้างผู้เล่นที่โดดเด่นมากในกลุ่ม VLF—ทำให้พวกเขาอาจจะกลายเป็นซัพพลายเออร์รายสำคัญเพียงรายเดียวในรูปแบบนั้นได้ บริษัทอย่าง Komori ทางเทคนิคแล้วสามารถเข้าซื้อ Manroland ได้ แต่ก็มีสัญญาณน้อยมากว่าพวกเขาต้องการรับมือกับการดำเนินงานการผลิตที่ซับซ้อนของเยอรมนี

แล้วไงต่อ?

หากแลงลีย์ตัดสินใจไม่ดำเนินต่อ หนึ่งในเส้นทางที่เป็นไปได้สำหรับอาร์นด์ ไกวิทซ์ก็คือการแบ่งธุรกิจออกเป็นส่วนเล็ก ๆ แล้วขายแยกออกไป

ในคำพูดของผู้เขียนร่วมของฉันว่า:

คำถามตอนนี้ไม่ใช่ว่าใครจะเป็นเจ้าของ Manroland อีกต่อไป แต่เป็นส่วนไหนของ Manroland ที่มีค่าควรจะซื้อ?

ผู้ซื้อที่อาจเป็นไปได้ยากคือ Manroland Goss พวกเขาอาจไม่สนใจที่จะพัฒนาการวิจัยและพัฒนา รวมถึงการผลิตเครื่องพิมพ์ใหม่ ๆ แต่เนื่องจากพวกเขาให้บริการเครื่องพิมพ์ออฟเซ็ตแบบเว็บจากหลาย ๆ แบรนด์อยู่แล้ว พวกเขาอาจเห็นโอกาสทางธุรกิจที่เน้นการให้บริการ อย่างไรก็ตาม มันยังคงเป็นความเป็นไปได้ที่ยากจะเกิดขึ้น

สถานการณ์เป็นเรื่องยาก และด้วยเครื่องจักรประมาณ 2,000 เครื่องที่ติดตั้งทั่วโลก เวลาก็เป็นสิ่งสำคัญ หากไม่พบวิธีแก้ไข ลูกค้าจำนวนมากจะต้องเผชิญกับความไม่แน่นอนและความไม่พึงพอใจ