UPMとサッピ、50/50の印刷用紙ジョイントベンチャー設立に関する意向書に署名

UPM-Kymmene CorporationとSappi Limitedは、ヨーロッパのグラフィックペーパー市場の変革に向けて大きな一歩を踏み出しました。両社は、UPMコミュニケーションペーパー全体とサッピのヨーロッパにおけるグラフィックペーパー事業を統合するジョイントベンチャーを設立するための非拘束的な意向書に署名しました。この新会社は、両社が同等の割合で所有し、独自のガバナンス、財務構造、および戦略的意思決定の枠組みを持って独立して運営されます。

UPMの社長兼CEOであるマッシモ・レイナウド氏によれば、提案されているジョイントベンチャーは、構造的な衰退の継続、過剰な生産能力、高いエネルギーコストに対する戦略的な対応であるという。「提案されたジョイントベンチャーは、欧州のグラフィック用紙産業における構造的変化への決定的な対応を表しています」とレイナウド氏は述べました。「この提案は、産業のレジリエンスを強化し、グラフィックペーパー顧客に対する長期的なコミットメントと供給の安全性を提供する道を示すでしょう。」

統合された事業は、フィンランド、ドイツ、イギリス、アメリカ、オーストリア、オランダにわたる12の製紙工場を管理し、生産は最も効率的な機械で最適化されます。資産の最適化、製品ポートフォリオの合理化、物流コストの削減、調達効率の向上、業務パフォーマンスの改善を通じて、年間シナジーは1億ユーロと見積もられています。

UPMのコミュニケーションペーパー事業は11億ユーロ、サッピーのヨーロッパのグラフィックペーパー事業は3億2,000万ユーロと評価されています（企業価値）。クロージング時、合弁会社は外部からの借り入れにより、UPMに6億1,300万ユーロ、サッピーに1億3,900万ユーロの支払いを資金調達し、親会社には頼らない予定です。この合弁事業は、自らの開発を資金調達できる財務的に独立した企業として運営される予定であり、3年後にはどちらの株主も自社の株式売却を開始することができます。

UPMにとって、この合弁事業は、減少している印刷用紙市場への露出を減らし、収益性を強化することによって、戦略的フォーカスを大幅に強化するでしょう。この取引は、完了時にUPMのEBITマージンとバランスシートを改善することが期待されています。

この契約は、詳細な交渉、Sappi株主の承認、資金調達の取り決め、およびEU、米国、英国、中国、その他の管轄当局による規制当局の審査を条件としています。関係者は2026年の前半に法的拘束力のある契約を締結し、その年の終わりまでに取引完了を目指しています。

締結まで、UPMコミュニケーションペーパーとサッピのヨーロッパのグラフィックペーパービジネスは独立して運営を続ける一方で、両社は、ヨーロッパの印刷・紙市場における数十年ぶりの重要な再編に対する承認を得るべく、規制当局と協力します。