A UPM-Kymmene Corporation e a Sappi Limited deram um grande passo para redefinir o panorama do papel gráfico na Europa ao assinarem uma carta de intenções não vinculativa para formar uma joint venture que combinaria a totalidade da UPM Communication Papers com as operações de papel gráfico europeu da Sappi. A nova empresa, de propriedade igualitária por ambas as partes, operaria de forma independente com sua própria governança, estrutura financeira e quadro de decisão estratégica.

De acordo com o presidente e CEO da UPM, Massimo Reynaudo, a joint venture proposta é uma resposta estratégica para o contínuo declínio estrutural, excesso de capacidade e altos custos de energia que afetam o setor de papel gráfico. “A Joint Venture proposta representa uma resposta decisiva às mudanças estruturais na indústria de papel gráfico na Europa,” disse Reynaudo. “Ofereceria um caminho para fortalecer a resiliência da indústria e proporcionar comprometimento a longo prazo e segurança de fornecimento para os clientes de papel gráfico.”

O negócio combinado iria gerenciar 12 fábricas de papel na Finlândia, Alemanha, Reino Unido, EUA, Áustria e Países Baixos, com a produção otimizada nas máquinas mais eficientes. As sinergias anuais são estimadas em €100 milhões através da otimização de ativos, racionalização do portfólio de produtos, reduções logísticas, eficiências de aquisição e melhoria no desempenho operacional.

O negócio de Communication Papers da UPM está avaliado em €1,1 bilhão e o negócio de papéis gráficos europeus da Sappi em €320 milhões (valores empresariais). Após o fechamento, a joint venture tomaria dívida externa para financiar pagamentos de €613 milhões à UPM e €139 milhões à Sappi, sem recorrência às empresas-mãe. A iniciativa tem a intenção de operar como uma entidade financeiramente independente, capaz de financiar seu próprio desenvolvimento, e após três anos, qualquer acionista pode iniciar a alienação de sua participação.

Para a UPM, a joint venture aumentaria significativamente seu foco estratégico ao reduzir a exposição aos mercados em declínio de papel gráfico e fortalecer a rentabilidade. Espera-se que a transação melhore as margens de EBIT da UPM e o balanço patrimonial após o fechamento.

O acordo continua sujeito a negociações detalhadas, aprovação dos acionistas da Sappi, arranjos financeiros e revisão regulatória por autoridades na UE, EUA, Reino Unido, China e outras jurisdições. As partes esperam assinar acordos vinculativos no primeiro semestre de 2026, com o fechamento previsto para o final desse ano.

Até o fechamento, a UPM Communication Papers e os negócios de papel gráfico europeu da Sappi continuarão operando de forma independente, enquanto as empresas trabalham com os reguladores para garantir a aprovação de um dos realinhamentos mais consequentes no mercado de impressão e papel da Europa em décadas.