Multi-Color Corporation a annoncé une importante recapitalisation conçue pour rééquilibrer son bilan et renforcer sa capacité à investir pour une croissance à long terme. Le producteur mondial d'étiquettes a conclu un accord de soutien à la restructuration avec son sponsor en capital, Clayton, Dubilier & Rice, et des détenteurs d'environ 70 pour cent de sa dette garantie de premier rang.

L'accord allègera considérablement la structure capitalistique de MCC, réduisant la dette nette financée d'environ 5,9 milliards de dollars à environ 2,0 milliards de dollars. Dans le cadre de cette restructuration, MCC prévoit de réduire les dépenses d'intérêts annuelles en espèces d'environ 475 millions de dollars à 140 millions de dollars en 2026, soit une réduction de plus de 330 millions de dollars, tout en prolongeant les échéances de la dette à long terme jusqu'en 2033.

Pour mettre en œuvre la transaction, MCC a lancé une sollicitation de consentement et prévoit de finaliser la restructuration par le biais d'un processus de Chapitre 11 préétabli. La restructuration est soutenue par CD&R et une majorité écrasante de prêteurs, qui ont accepté de garantir un investissement de près de 890 millions de dollars en nouvelles actions ordinaires et privilégiées. À l'issue de cette operation, MCC s'attend à disposer de plus de 500 millions de dollars de liquidités disponibles pour soutenir les opérations en cours, les investissements en capital et les initiatives de croissance stratégique.

Hassan Rmaile, Président-Directeur Général de MCC, a déclaré que la recapitalisation se fonde sur les progrès opérationnels et commerciaux réalisés au cours des deux dernières années. Il a noté que l'optimisation de la structure de capital de l'entreprise est une étape cruciale pour faire progresser la stratégie de croissance de MCC, permettant ainsi de continuer à investir dans des solutions d'étiquettes innovantes et de haute qualité qui aident les marques à se connecter avec les consommateurs, à protéger l'intégrité des produits et à soutenir les objectifs de durabilité.

Il est important pour les clients et les fournisseurs que MCC ait souligné que la restructuration est conçue pour être une continuité des activités normales. Tous les commerçants sont censés être payés intégralement, et les opérations mondiales ainsi que le service client devraient se poursuivre sans interruption. L'accord de soutien à la restructuration comprend également 250 millions de dollars de nouveau financement en faveur du débiteur en possession, destiné à assurer une liquidité suffisante tout au long du processus du Chapitre 11 et à permettre à l'entreprise de remplir ses obligations envers ses employés, partenaires et fournisseurs.

Lors du dépôt, MCC prévoit de demander les approbations standard de première journée par le tribunal pour continuer à payer les salaires et les avantages sociaux, satisfaire les réclamations liées aux employés, payer les fournisseurs dans le cadre de leurs activités ordinaires et maintenir des opérations commerciales normales pendant que la recapitalisation est complétée.

Avec un bilan renforcé, des échéances de dette prolongées et une charge d’intérêt réduite, MCC a déclaré qu'elle sera mieux positionnée pour poursuivre des investissements à long terme, l'innovation et l'excellence opérationnelle à travers sa présence mondiale. L'entreprise considère la transaction comme une base pour une croissance durable dans le marché en évolution de l'emballage et de l'étiquetage, plutôt qu'un repli, signalant un engagement continu envers les clients, les employés et les propriétaires de marques dans le monde entier.