Multi-Color Corporation kondigde een grote herkapitalisatie aan, bedoeld om de balans te herzien en de mogelijkheid om op lange termijn te investeren te versterken. De wereldwijde labelproducent is een herstructureringsondersteuningsovereenkomst aangegaan met zijn aandelenpartner, Clayton, Dubilier & Rice, en houders van ongeveer 70 procent van zijn senior secured first-lien-schuld.

De overeenkomst zal de kapitaalstructuur van MCC aanzienlijk ontlasten, waardoor de netto gefinancierde schuld wordt verminderd van ongeveer $5,9 miljard tot ongeveer $2,0 miljard. Als onderdeel van de herstructurering verwacht MCC de jaarlijkse contante rentelasten te verlagen van ongeveer $475 miljoen tot $140 miljoen in 2026, een vermindering van meer dan $330 miljoen, terwijl de looptijden van de langlopende schulden worden verlengd tot 2033.

Om de transactie te implementeren, heeft MCC een toestemmingsverzoek gelanceerd en is van plan de herstructurering te voltooien via een vooraf samengestelde Chapter 11-procedure. De herstructurering wordt ondersteund door CD&R en een supermeerderheid van kredietverstrekkers, die hebben ingestemd met het garanderen van een investering van bijna $890 miljoen in nieuwe gewone en preferente aandelen. Bij de voltooiing verwacht MCC meer dan $500 miljoen aan beschikbare liquiditeit te hebben om de voortdurende operaties, kapitaalinvesteringen en strategische groeivoorstellen te ondersteunen.

Hassan Rmaile, President en Chief Executive Officer van MCC, zei dat de herkapitalisatie voortbouwt op de operationele en commerciële vooruitgang die de afgelopen twee jaar is geboekt. Hij merkte op dat het optimaliseren van de kapitaalstructuur van het bedrijf een cruciale stap is in het bevorderen van de groeistrategie van MCC, waardoor verdere investeringen in innovatieve, hoogwaardige labeloplossingen worden mogelijk gemaakt die merken helpen contact te maken met consumenten, de productintegriteit beschermen en duurzaamheid doelen ondersteunen.

Belangrijk voor klanten en leveranciers is dat MCC benadrukte dat de herstructurering is ontworpen om als “business as usual” te functioneren. Van alle handelsleveranciers wordt verwacht dat ze volledig worden betaald, en de wereldwijde operaties en klantenservice zullen naar verwachting zonder onderbreking doorgaan. De herstructureringsondersteunende overeenkomst omvat ook $250 miljoen aan nieuwe "debtor-in-possession" financiering, bedoeld om voldoende liquiditeit te garanderen tijdens het Chapter 11-proces en het bedrijf in staat te stellen aan zijn verplichtingen jegens werknemers, partners en leveranciers te voldoen.

Bij de indiening is MCC van plan om standaard goedkeuringen van de rechtbank voor de eerste dag aan te vragen om door te gaan met het betalen van lonen en voordelen, het voldoen van claims van werknemers, het betalen van leveranciers in de normale gang van zaken, en het handhaven van normale bedrijfsactiviteiten terwijl de herkapitalisatie wordt voltooid.

Met een versterkte balans, verlengde looptijden van schulden en een verminderde rentelast, zei MCC dat het beter gepositioneerd zal zijn om te streven naar langetermijninvesteringen, innovatie en operationele uitmuntendheid over zijn mondiale aanwezigheid. Het bedrijf ziet de transactie als een fundament voor duurzame groei in de zich ontwikkelende verpakkings- en labelmarkt, in plaats van een terugtrekking, wat een voortdurende toewijding aan klanten, werknemers en merkeigenaren wereldwijd signaleert.